Мы находимся на переломном этапе в истории. Предстоящие месяцы покажут, как институциональные инвесторы будут реагировать в среднесрочной перспективе на бесчисленные пакеты мер по спасению после кризиса с коронавирусом.
Одно можно сказать наверняка: государства и центральные банки испытывают трудности в поиске решений. Более того их усилия были исчерпаны уже на старте. Если инвесторы в конечном итоге потеряют веру в принятые меры, последствия будут гораздо более серьёзные, чем краткосрочный обвал фондового рынка.
Сегодня никто не может предвидеть, как будет выглядеть наша будущая валютная система. Но история денег иногда отмечалась радикальными системными изменениями. Сегодняшние исторические интервенции на свободном рынке не имеют аналогов, особенно с учетом их масштабов. Без сомнения в ретроспективе мы будем рассматривать их как начало конца нашей нынешней валютной системы с ее фиатными валютами.
Биткоин был создан в 2008 году в ответ на финансовый кризис. Современный хаос на мировых финансовых рынках является первым серьезным испытанием его способности заявить о себе в качестве альтернативы и нового класса активов. Джон Боллинджер отметил, что во времена кризиса инвесторы будут продавать все, что могут продать и только после того, как активы будут превращены в деньги, это будет инвестицией.
Бегите к «твердым деньгам»
В отличие от государственных монетарных наблюдателей, которые пытаются защитить непрерывно функционирующий рынок, цены на биткоины регулируются без какого-либо посреднического вмешательства. Существует также ограничение на количество создаваемых биткоинов. Это означает, что в отличие от традиционной бумажной валюты, новые биткоины не могут быть произвольно напечатаны.
Для нашей традиционной валютной системы будет явным преимуществом иметь альтернативы, которые можно использовать в вероятном случае гиперинфляции.
Поскольку сила Соединенных Штатов ослабевает, тема резервной валюты в какой-то момент будет обсуждаться. Уже сегодня ожидается, что биткоины и другие криптовалюты будут конкурировать с цифровыми валютами, выпущенными правительствами штатов.
Тем временем институциональные инвесторы начали видеть привлекательность крипто-активов. Тем не менее, во времена кризиса они часто быстро выводят свой капитал из рискованных инвестиций и Биткоин по-прежнему классифицируется как таковой большинством.
Биткоин, как и другие цифровые активы, может извлечь выгоду из текущих событий и их долгосрочных последствий.
