Grayscale публикует дорожную карту по превращению своих продуктов в крипто-ETF

Grayscale публикует дорожную карту по превращению своих продуктов в крипто-ETF

После нескольких попыток в предыдущие годы Grayscale возобновила усилия по выпуску биржевого фонда биткоинов на американских рынках активов. Согласно дорожной карте, фонды GBTC и ETHE, включены в шорт-лист, чтобы стать полноценными ETF. Однако компания не сообщила о каких-либо конкретных усилиях. Таких как подача нового запроса в Комиссию по ценным бумагам и биржам и не предоставила значимых сроков реализации этих планов.

Grayscale – один из основных поставщиков криптовалютных операций на традиционных рынках. Который управляет несколькими трастовыми фондами для основных криптовалют. Эти фонды содержат криптовалюты, такие как биткоины (BTC), эфир (ETH), Bitcoin Cash (BCH) и многие другие, и выпускают акции, которые будут отражать стоимость базовых активов.

Согласно дорожной карте Grayscale, каждый трастовый фонд делится на четыре категории развития. Первый – это этап частного размещения и покупки в рамках внебиржевых сделок с компанией.

Вторая категория – это акции которые котируются на вторичном рынке. Это означает, что целевые фонды получают тикер и становятся предметом торговли для общественности. В эту категорию попадают трастовые фонды для Bitcoin Cash, Litecoin (LTC) и Ethereum Classic (ETC). Наиболее продвинутые трасты получают статус отчетности SEC. Они берут на себя обязательство периодически раскрывать свои балансы и операции Комиссии по ценным бумагам и биржам. В настоящее время в SEC отчитываются только трасты Биткоин и Эфириум.

Биткоин-ETF

Последний и наиболее желанный статус – это статус ETF, полностью регулируемого и ликвидного фонда. ETF обычно используются для доступа к индексам или корзинам активов на фондовых рынках США. ETF имеют более низкую плату за управление, достигают более широкого охвата и предназначены для очень точного отслеживания стоимости своих чистых активов. Продукты Grayscale особенно слабы с этой точки зрения. Поскольку GBTC постоянно торгуется с очень значительной премией по сравнению с стоимостью биткоинов.

Премия GBTC недавно обрушилась и превратилась в штраф. В настоящее время она торгуется на 10% ниже NAV. Потеря этой премии в сочетании с жесткой конкуренцией со стороны Purpose Bitcoin ETF в Канаде подтолкнула Grayscale к действию.

Заявка Bitwise на биткоин-ETF была одной из причин публикации отчета об объеме обмена в 2019 году. В котором утверждалось, что до 90% заявленного объема фактически не существовало.

Поток заявок на биткоин-ETF от таких компаний, как VanEck, WisdomTree и SkyBridge, продолжится в 2021 году. Учитывая долгую историю отказов, компания хеджировала свое обещание ETF. Институциональное признание и инфраструктура достигли огромных успехов со времени последних попыток Grayscale. Хотя остается неизвестным повлияет ли это в конечном итоге на принятие SEC своей первой заявки.